MUGENとはElecbyteの開発したフリーの格闘ゲームツールです。
いろいろな場所で公開されているキャラやステージなどをダウンロードしたり自分で作ったりして、追加していき自分の好きなようにカスタマイズすることができます。
以下のサイトで詳しい説明をなされています。
Win版MUGEN FAQ(=゚Д゚=))